В середине ноября казахстанцам пришлось преодолеть серьезный психологический барьер — доллар дороже 500 тенге. В Нацбанке и минфине поспешили успокоить граждан и уверить, что сильного влияния на жизнь в стране ослабление нацвалюты не окажет. Но на момент середины декабря доллар продолжил расти, а покупатели уже ощутили рост цен на импортные товары. Согласно опросам Ассоциации финансистов Казахстана в этом отношении ухудшились. В начале нового года нас может ждать доллар за 524 тенге. Разбираемся, как курс нацвалюты повлияет на экономику Казахстана и станет ли он главным потрясением грядущего года.
«Подарок» в день рождения
15 ноября тенге отмечал свой 31-ый «день рождения». «Подарок» заставил себя ждать, хотя вероятно, что Нацбанк и Минфин постарались не допустить унизительного падения национальной валюты в праздник. Тенденция на падение тенге ощущалась с начала ноября — вот-вот и доллар перевалит за 500 тг. Так и случилось. «Черный понедельник» состоялся 18 ноября.
«500 тенге — это цифра. Не надо к ней привязываться. Сегодня 500 тг, завтра 600 тг. Курс будет складываться таким образом, какое будет предложение на иностранную валюту. Сейчас предложение иностранной валюты вполне покрывает спрос», — поспешили успокоить казахстанцев в Нацбанке.
Зампред центрального банка страны Виталий Тутушкин еще говорил о валютных интервенциях и глобальном укреплении американской валюты, но люди услышали главное — «завтра будет 600». А будет ли?
Скорее всего да. Эксперты Ассоциации финансистов Казахстана отмечают, что тенденции к укреплению тенге не прогнозируется на горизонте 12 месяцев, а рост доллара может составить ещё 6% к текущему курсу. Значит, доллар за 545 тоже не за горами.
Дар или проклятие?
Ни для кого не секрет, что тенге «скользит» вниз в крепкой связке с рублем. Соотношение курсов наших валют остаются плюс-минус неизменными. Для россиян в СМИ рисуют прекрасную картину возможности отказаться от доллара и независимо строить собственную экономическую стабильность.
В действительности, очевидную пользу могут получить только экспортёры и то на первоначальном этапе. К примеру, сельхозтоваропроизводители, при неизменных расходах внутри страны, они фактически заработают больше тенге, продав зерно за доллары. Но завтра ситуация обернется против них, ведь в новом году придется закупать за доллары новую технику и запчасти к ней, а на тот момент национальная валюта успеет «сползти» ещё ниже.
Сам по себе курс национальной валюты мало что значит для граждан. Действительно, хоть 500, хоть 600, не все же едут за границу, чтобы нужно было обменивать деньги. Но глобальное влияние его намного шире. При нестабильном курсе не выгодно держать сбережения в тенге, заключать сделки и выдавать займы. Пример с бесконечно обесценивающейся лирой в данном случае не будет состоятельным — экономика Турции постоянно пополняется долларами за счет развитого экспорта и туризма, и население, занятое в этих сферах не будет ощущать дискомфорта. Чего не скажешь о производителях внутреннего продукта.
Казахстанская экономика подвязана на экспорте нефти и газа. Но и тут нас поджидают свои «сюрпризы».
Ограничения для ВВП
Низкий спрос на нефть и высокая базовая ставка могут ограничивать рост ВВП в 2025 году. К такому выводы пришли в АФК на основании опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов на декабре 2025 года.
«Через год цена на нефть ожидается на уровне 71,7 доллар за баррель (77,4 месяцем ранее) из-за слабого спроса на сырье со стороны Китая и Европы при увеличении добычи нефти в США. Также в 2025 году возможно сокращение объёмов добычи нефти в РК в рамках недавно принятых обязательств перед ОПЕК+ (добровольное сокращение и компенсационный план)», — сообщается в отчёте.
Повышение базовой ставки сразу на 100 б.п., до 15,25%, на ноябрьском заседании стало одной из мер по стабилизации обменного курса и сдерживанию роста цен.
Тем не менее мнения опрошенных экспертов финрынка касательно январского решения по базовой ставке отражают высокую неопределённость относительно дальнейшего развития ситуации: 55% ожидают ее сохранения на текущем уровне, 25% — снижения на 25–100 б.п., 20% — повышения на 25–75 б.п.
«На фоне ожидаемого вклада импортируемой инфляции в рост цен в стране, пересмотра цен на нефть и курса нацвалюты наблюдается рост инфляционных ожиданий: через год инфляция может составить 9,5% против 8,4% месяцем ранее.
Это может потребовать более длительного удержания жестких монетарных условий в стране: через год базовая ставка прогнозируется на уровне 14,25% (13,0% месяцем ранее). Потенциальное сокращение добычи нефти, более низкие цены на нее и замедление деловой активности вследствие высоких процентных ставок могут оказать негативное влияние на темпы роста ВВП РК в следующий год: 4,4% против прогнозов Нацбанка в 4,5–5,5% и министерства нацэкономики в 5,6%», — заключили аналитики.
Проблемы в казахстанской экономике носят системный характер и начались они не в 2024 году. Если обернуться назад и взглянуть на историю ослабевания тенге, можно заметить, что катастрофические изменения происходили на фоне Крымской весны и вступления в ЕАЭС. Следующий удар совпал с усилением санкционного давления на Россию и с началом войны в Украине. Политика во многом давит на нашу экономику.