В условиях сохраняющейся инфляционной нестабильности вопросы экономической политики и финансовой устойчивости приобретают особую значимость. В продолжение диалога с Маратом Заировым мы обсудили наиболее острые аспекты, затрагивающие экономическое положение Казахстана — от рисков гиперинфляции до перспектив стабилизации цен и возможностей адаптации населения и бизнеса.
Как вы оцениваете текущий уровень инфляции в Казахстане: это естественный процесс или уже тревожный сигнал?
Двузначный показатель официальной инфляции, откровенно говоря, не внушает оптимизма. У меня нет особой уверенности в эффективности денежно-кредитной политики, проводимой государственными органами. Между тем именно на этот ключевой фактор экономики следует обратить более пристальное внимание. Умеренная инфляция допустима и в известной степени неизбежна, тем более что она сегодня присутствует практически во всех странах мира. Однако когда цены на продовольственные товары меняются еженедельно, это уже становится тревожным сигналом.
Можно ли говорить, что страна стоит на пороге гиперинфляции, или пока ситуация под контролем?
Пока о гиперинфляции говорить преждевременно. Под гиперинфляцией понимается ситуация, когда темпы роста цен превышают 1000%. Однако между инфляцией и гиперинфляцией существует промежуточное состояние — галопирующая инфляция. Именно на её пороге, по моему мнению, мы сегодня и находимся. Цены растут, но пока ещё не столь стремительно, как при галопирующей инфляции. Тем не менее, пора уже «бить в набат» — дальнейшее промедление может привести к серьёзным последствиям.
Какие факторы сегодня оказывают наибольшее давление на рост цен?
Прежде всего следует отметить, что инфляция — это не только рост цен, а процесс обесценивания денег. Иными словами, за те же средства сегодня уже невозможно приобрести столько же товаров и услуг, сколько вчера.
Рост цен запускает цепную реакцию: необходимо повышать заработные платы, вследствие чего увеличиваются издержки предприятий. Чтобы сохранить уровень прибыли, компании вынуждены либо поднимать цены, либо сокращать предложение. Здесь срабатывает классический рыночный механизм: спрос и предложение остаются главными факторами ценообразования.
Так, возник дефицит мяса — цена на него выросла. В результате люди начинают тратить больше средств на мясо, сокращая расходы на другие категории товаров. Спрос на них падает, а значит, производители либо уменьшают объёмы производства, либо компенсируют снижение спроса повышением цен. Таким образом «маховик инфляции» продолжает раскручиваться.
Этой осенью мы наблюдаем, что фактор сезонности не оказал значимого влияния на стоимость фруктов и овощей. Это объясняется тем, что фермеру для покупки мяса требуется больше денежных средств, а единственный способ их получить — поднять цены на собственную продукцию. Напомним, сначала рекорды начала бить цена на картофель, а сегодня уже стоимость мяса стала «притчей во языцех». Как говорится, «процесс пошёл».
Почему рост цен ощущается особенно сильно на продуктах питания и жилье?
Вы справедливо отметили приоритетное изменение цен на, казалось бы, совершенно разные категории товаров. Однако логика здесь достаточно проста: одним из наиболее доступных способов защитить деньги от обесценивания является вложение в недвижимость. Рост спроса на жильё автоматически провоцирует повышение цен.
Что касается продовольственных товаров, то, если обратиться к пирамиде Маслоу, на её основании находятся материальные потребности человека, среди которых питание занимает ключевое место. Именно поэтому цены на продукты питания являются наиболее чувствительными к любым изменениям. Если в производственной цепочке возникает сбой, предложение сокращается, спрос при этом остаётся стабильным, и цены начинают неизбежно расти.
Насколько политика Национального банка эффективна в сдерживании инфляции?
В разных странах роль национального банка в регулировании инфляции различается: он может выступать главным регулятором или выполнять лишь вспомогательные функции. Казалось бы, в распоряжении Национального банка Казахстана находится один из ключевых инструментов — базовая ставка рефинансирования. Однако решение о выпуске дополнительной денежной массы не всегда входит в его исключительную компетенцию.
Поэтому, на мой взгляд, Национальный банк нельзя назвать главным игроком в регулировании инфляционных процессов. Его выводы и рекомендации в правительстве учитываются не всегда. При этом одной из важнейших функций банка должно быть формирование чётких и последовательных сигналов рынку относительно инфляционных ожиданий. Сегодня, к сожалению, этого не наблюдается.
Для сравнения: в России обсуждения и публичные дискуссии между Министерством экономического развития и Центральным банком по вопросам инфляции известны практически каждому гражданину. Это формирует прозрачность и предсказуемость экономической политики.
Следует также отметить, что кредиты напрямую связаны с инфляцией: их удорожание способствует снижению инфляционного давления, но одновременно замедляет развитие экономики в целом. Поэтому корректировка ставки должна проводиться крайне осторожно.
К сожалению, приходится констатировать, что Национальный банк Казахстана сегодня проявляет недостаточную активность в борьбе с инфляцией. В связи с этим оценить эффективность принимаемых мер затруднительно, так как сами эти меры остаются малозаметными.
В чём различие между «высокой инфляцией» и «гиперинфляцией» для простого гражданина?
Следует отметить, что сам термин «инфляция» уже подразумевает рост цен, но он может быть разным по интенсивности: от умеренного до крайне стремительного. Проще всего объяснить это на примере грамматических степеней прилагательных в английском языке:
- Нормальная степень.
- Сравнительная.
- Превосходная.
Аналогично и с инфляцией: она может быть умеренной, выше средней или крайне высокой. Последний вариант и есть гиперинфляция — то есть ситуация, когда рост цен выходит из-под контроля и становится «сверхинфляцией».
Может ли девальвация тенге стать спусковым крючком для гиперинфляции?
Рассуждая об инфляции, важно помнить: она означает обесценивание денег, выражающееся в росте цен. Для сравнения, при дефляции наблюдается обратный процесс — снижение цен, что повышает покупательную способность денег. Однако дефляция, как правило, сопровождается «замедлением» экономического развития.
Если говорить о девальвации, то в идеале она не должна автоматически становиться спусковым крючком для инфляции, так как представляет собой отдельный процесс — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной. Тем не менее, в реальных экономических условиях девальвация почти всегда способствует ускорению инфляции, поскольку удорожает импорт и увеличивает себестоимость товаров и услуг.
На сегодняшний день в Казахстане очевидных предпосылок для дефляции нет, однако риски усиления инфляционного давления вследствие девальвации сохраняются.
Есть ли параллели между ситуацией в Казахстане и примерами гиперинфляции в других странах (Зимбабве, Венесуэла)?
Примеры Зимбабве и Венесуэлы действительно экстремальны. Так, в Венесуэле на конец 2020 года уровень инфляции составил почти 3000%, а в 2019 году — 9585,5%. Для сравнения, в Казахстане в августе 2025 года инфляция достигла 12% против 11,8% месяцем ранее. Очевидно, что эти показатели несопоставимы.
Тем не менее, не стоит воспринимать относительно низкие цифры как повод для самоуспокоения. Экономическая ситуация может измениться в кратчайшие сроки — иногда достаточно одного месяца, чтобы рост цен резко ускорился. Именно поэтому крайне важно держать процесс под контролем, пока инфляция ещё управляемая. Как гласит народная мудрость: «Не умеючи и лаптя не сплетёшь».
Какие уроки можно извлечь из кризиса 90-х годов в Казахстане, чтобы не повторить ошибок?
Разумеется, экономическая ситуация сегодня и в 90-е годы существенно различается. Тогда рыночная экономика только начинала формироваться, а сегодня Казахстан имеет более чем 30-летний опыт жизни в условиях рыночных отношений. При этом, память о стремительном росте цен тех лет у многих граждан сохранилась на всю жизнь.
Помню, будучи студентом, я сам сталкивался с абсурдной ситуацией: утром, отправляясь на занятия, я покупал «Сникерс» по одной цене, а вечером того же дня он стоил уже дороже. К счастью, сейчас мы ещё не находимся в столь экстремальных условиях. Однако факт, что цены на продовольственные товары в Казахстане поднимаются еженедельно, вызывает серьёзную обеспокоенность.
Какие меры сейчас могут предотвратить сценарий гиперинфляции?
Пока, на мой взгляд, преждевременно говорить о гиперинфляции применительно к Казахстану, и я надеюсь, что в будущем эта тема останется для нас исключительно теоретической.
Сдерживание инфляции базируется на трёх ключевых направлениях:
- Денежно-кредитная политика (повышение ключевой ставки, увеличение резервных требований).
- Бюджетно-налоговая политика (сокращение государственных расходов, повышение налоговых сборов).
- Развитие внутреннего производства.
Каждое из этих направлений имеет важное значение, но наибольший эффект достигается лишь при их комплексной реализации.
В качестве примера можно привести Россию, где проводится жёсткая денежно-кредитная политика: Центральный банк регулярно повышает ключевую ставку. Однако при этом расходная часть бюджета с каждым годом растёт, что нивелирует часть усилий по сдерживанию инфляции. В результате сегодня уровень инфляции в России даже выше, чем в Казахстане.
Что касается нашей страны, то я не вижу признаков того, что меры сдерживания инфляции работают системно и в полной мере. Особенно тревожно, что социальные выплаты населению значительно отстают от роста цен. В России, например, существует материнский капитал, программы поддержки участников СВО и их семей, а у нас подобных мер практически нет. Пенсии и пособия остаются на крайне низком уровне, и это делает инфляцию ещё более ощутимой для большинства граждан.
Реалистично ли ожидать стабилизации цен в ближайшие годы?
В последнее время прослеживается тенденция к усилению государственного регулирования цен. На первый взгляд это выглядит как позитивное начинание. Но, как известно, «благими намерениями вымощена дорога в ад». Если попытаться искусственно снижать цены, устанавливать директивные ориентиры и чрезмерно контролировать рынок, это, скорее всего, приведёт к отрицательным результатам.
При таком подходе ответ на вопрос о стабилизации цен будет негативным. Если же политика управления инфляцией будет последовательной и продуманной, а не напоминать «бросания из стороны в сторону», то постепенная стабилизация вполне возможна.
Все же вызывает сомнения рациональность действий государственных чиновников. При всех недостатках партийной номенклатуры советского периода нельзя не отметить, что современная часть управленческого аппарата зачастую руководствуется личными интересами, а не стратегическими задачами.
Возвращаясь к теме инфляции, стоит вспомнить слова известного российского банкира В. В. Геращенко: «Нулевая инфляция бывает только на кладбище».
Что может сделать бизнес и население, чтобы адаптироваться к высоким темпам инфляции?
Адаптация к инфляции для населения включает комплекс мер. Перечислю основные:
- Защита сбережений. Инвестиции в активы, сохраняющие или увеличивающие стоимость: недвижимость, драгоценные металлы, образование, новые навыки.
- Оптимизация структуры потребления. Анализ расходов, выделение приоритетных категорий, отказ от необязательных покупок.
- Рост доходов. Важно стремиться к повышению своей стоимости на рынке труда: через профессиональное развитие, переквалификацию, освоение востребованных профессий.
Как говорил писатель Олег Рой: «Не теряйте способность радоваться жизни! Несмотря ни на что. Что бы ни случилось, как бы ни было трудно, как бы ни казалось, что выхода нет и не будет. Всё равно настанет момент, когда и эта преграда, это несчастье, эта боль уйдут в прошлое!»
Для бизнеса адаптационные меры несколько иные:
- Регулярный мониторинг цен. Постоянный анализ динамики позволяет своевременно корректировать ценовую политику и сохранять прибыльность.
- Оптимизация затрат. Снижение расходов на сырьё, комплектующие и операционную деятельность.
- Диверсификация. Увеличение ассортимента продукции и услуг, расширение круга поставщиков для снижения зависимости от одного сегмента рынка.
Таким образом, мы рассмотрели ключевые аспекты инфляции и меры, позволяющие противостоять её негативным последствиям. Правда не стоит забывать о фундаментальном факторе — объёме денежной массы. Сколько реально денег вертятся в экономике, остаётся «тайной за семью печатями», и именно этот параметр во многом определяет успех или неуспех государственной политики в сфере сдерживания инфляции.
Благодарю за внимание и хочу выразить искреннее уважение к тому, насколько грамотно и продуманно были составлены вопросы по столь сложной и злободневной теме.